Según informó la consultora inmobiliaria CBRE, el dato seguirá lejos de las cifras récord de 2022 (con más de 17.600 millones de euros) pero se situaría en la media de los últimos ejercicios y cerca de niveles de 2021.
2023 cerró con un volumen de inversión de 11.438 millones de euros, un 35% menos que en 2022 y en línea con las previsiones de descenso realizadas por el área de Data Science y Forecasting de CBRE, que la situaban en una franja entre el 30% y el 40%.
En cuanto a las rentabilidades de los mejores activos, tras registrar incrementos en 2023 en todos los productos, las previsiones son de una “paulatina estabilización” de cara a 2024, lo que abrirá paso a oportunidades de inversión y operaciones de mayor envergadura.
El sector de oficinas seguirá marcado por la elevada polarización, resultando en mayores rentas y ocupaciones en aquellos edificios que cumplen con los estándares de calidad. CBRE subrayó el “buen dinamismo del mercado de oficinas, con la recuperación de la demanda, aunque aún por debajo de niveles prepandemia, y la consolidación en España del modelo flexible con predominancia de la oficina”.
El interés está centrado en las mejores localizaciones (‘prime’) y en los mejores edificios para atraer a los empleados, con un modelo de oficinas que ha cambiado para adaptarse a esta nueva demanda de calidad. Antes de la pandemia se ocupaban de media 12,4 metros cuadrados por puesto y en la actualidad esa ratio ha subido hasta 14,1 metros cuadrados, incluyendo más espacios colaborativos que antes.
El informe revela también un crecimiento de la diferencia entre la tasa de disponibilidad según el tipo de edificio y su ubicación. Por el lado de las rentas más altas se espera un incremento más atenuado debido a la inflación. En cuanto a la inversión, CBRE ve una primera parte del año similar a 2023, donde el foco estará en los activos de mayor calidad y buenas ubicaciones. Y en la transformación de edificios de oficinas a otros usos.
Por su parte, el sector logístico ha registrado menores niveles de contratación en 2023 debido a la incertidumbre económica y a la reducción de la rápida expansión del e-commerce tras la pandemia, según CBRE. Así, se prevé que los alquileres ‘prime’ sigan aumentando, aunque a un ritmo “más moderado”, y se anticipa una brecha en el mercado según el tipo de activo y sus características. Factores como la tipología de la nave, la ubicación, la tecnología y la sostenibilidad marcarán la demanda de este tipo de activos.
VIVIENDA
Por su parte, el sector residencial estará marcado por “unos sólidos fundamentales de demanda y falta de oferta, en un contexto de encarecimiento de la financiación e incapacidad financiera”. Según CBRE, destacará el protagonismo de las operaciones de viviendas construidas para la compraventa y el elevado interés inversor por el producto asequible.
Para un mercado de la vivienda más accesible, CBRE ve necesario el impulso de la vivienda asequible a través de la colaboración público-privada con planes efectivos que aumenten la oferta y ayudas directas al sector. En el mercado residencial en compraventa, el informe arroja para este año un ajuste en el número de transacciones de entorno a un 10%, con más de 554.000 viviendas; un aumento de los precios pero a menor intensidad (3%), destacando el comportamiento de la vivienda nueva (4,8%); y una oferta que se mantendrá alrededor de las 110.000 viviendas.
La dificultad de acceso a la compra seguirá impulsando el segmento de alquiler y otros productos como las residencias de estudiantes, las viviendas para mayores y fórmulas de alojamiento flexibles. También seguirá ganando peso en el mercado español el segmento del residencial de lujo, ultra lujo, residencias de marca y apartamentos amueblados para turismo.
Por otro lado, el sector hotelero presenta un “contexto favorable para los próximos meses impulsado por resultados operativos estables, buen ritmo de reservas esperado y previsible estabilización de tipo”.
CBRE explicó que las cifras récord de turismo en España junto a las perspectivas macroeconómicas y el elevado interés inversor permiten adoptar una posición de estabilidad de las rentabilidades más altas”. También seguirá el fuerte interés por el segmento del lujo y ultra lujo.
RETAIL
Por último, para el comercio CBRE espera que la situación actual siga mejorando impulsada por el aumento en el consumo privado, lo que traerá consigo un “impacto positivo en las ventas y afluencias y continuando con la tendencia de buenos indicadores tanto en centros comerciales como en las calles principales".
La tienda física seguirá siendo la preferencia de los consumidores, con su reflejo en el salto al 'offline' de cada vez más marcas nativas digitales. Se espera que los minoristas sigan invirtiendo en tiendas físicas, con un mayor enfoque en ubicaciones ‘prime’.
La Head de Research en Iberia de CBRE, Miriam Goicoechea, señaló que “al igual que está ocurriendo en el resto de Europa, los inversores seguirán apostando en 2024 por nuevos sectores como ‘Agribusiness’, ‘Data Centers’, ‘Lifescience’, ‘Healthcare’ o ‘Education’ impulsados por macrotendencias como el envejecimiento de la población, la escasez de agua, la movilidad, el auge imparable de la transformación sostenible del sector o la IA”.
